铁路建设投资的大幅增长全面带动了铁路产业链的发展，铁路基建和铁路设备子行业正进入高景气周期。同时，铁路相较公路和航空，具有显著的节能环保优势，在低碳经济趋势下有望享受政策倾斜。另外，目前各国都开始掀起高铁修建高潮，我国铁路企业有望凭借成熟的技术开拓国外市场。个股方面，中国南车、中国中铁和中国铁建业绩有望快速增长。

　　投资热潮激活铁路产业链

　　铁路建设投资是我国经济刺激措施的重要一环。2009年全年我国铁路建设计划完成投资6000亿元，1-10月已经完成投资3906.06亿元，较去年同期增长87.5%。按照此轮铁路建设的线路图，2009-2012年我国平均每年的投资额高达7000亿元以上，预计今年年底我国铁路营业里程将达到8.6万公里，仅次于美国，位居世界第二。

　　铁路建设投资的大幅增长将全面带动相关产业的发展。铁路产业链涵盖土建、铺轨、车辆购置和运营四大阶段。按照行业受益顺序，本轮大规模铁路建设将首先惠及铁路基建子行业；铁路机车设备子行业将随后进入高增长期；铁路运营子行业则最后获益。目前来看，铁路基建和铁路设备行业正在进入高景气周期，发展前景看好。

　　具体来看，作为最先受益此轮铁路建设热潮的行业，基建行业今年已经开始步入高增长，预计2010年和2011年将达到增速高峰。中国中铁和中国铁建这两大铁路基建巨头，均占有40%以上的市场份额，目前订单饱满，为业绩的高速增长提供了保障。

　　由于机车的配置是一个逐步到位的过程，因此铁路机车制造业受铁路修建热潮拉动的持续时间更长，有望延续到2015年。上市公司中，凭借将从2010年上半年开始交付的450亿元四方机车的合同，中国南车的动车组业务提前进入高速增长期，2010年业绩将呈现爆发性增长；与此同时，大功率机车、城轨地铁以及其它技术延伸产品也有望保持快速增长，并成为未来几年公司高增长的重要驱动因素。

　　不可忽视的“低碳”行业

　　研究表明，在等量运输下，铁路、公路和航空的能耗比为1:9.3:18.6，可见铁路是最为节能的运输方式。另外，铁路也是最环保的运输方式，其二氧化碳排放量是公路运输的一半，是短途航空的四分之一；并且，在过去的15年间，铁路的单位二氧化碳排放量下降了22%，公路运输下降了8%，而短途航空运输则上升了5%。

　　随着能源价格的不断上涨，铁路相对于卡车的长途运输成本优势将变得越发突出。BNSF(全美第二大铁路运营商伯灵顿北方圣太菲铁路公司)认为，只要油价高于25美元，铁路运输就有比较成本优势。目前全球同时面临能源危机和环境危机，长期来看石油价格呈上涨趋势，铁路运输热度有望持续升级。

　　在全球经济向低碳模式转变的大背景下，选择铁路这一清洁、低成本的运输方式，正在被认可；同时，铁路的节能环保优势在促进经济可持续发展方面将发挥重要作用，整个产业链有望享受政策的大力扶持。

　　虽然我国目前最主要的运输方式仍是公路，但是大规模的铁路网建设以及铁路客货运的高速化，将使铁路对公路和航空的替代效应逐渐显现。莫尼塔指出，在经济迈入低碳模式的大趋势下，政府可能会陆续出台措施来引导交通运输模式的改变，最大限度地减少对土地的占用和节约能源。铁路运输和铁路设备制造行业都将从这一趋势中受益。

　　国际市场空间广阔

　　今年以来，美、英等国纷纷提出了高速铁路的建设规划。其中，美国计划在加利福尼亚州、佛罗里达州、太平洋西北地区、美国南部，以及墨西哥湾等地区兴建10条总长1000公里的高速铁路；英国预计2009年底将推出连接首都伦敦与第二大城市伯明翰的高速铁路工程计划。市场人士预计，未来5-10年内将展开一轮全球性的铁路投资热潮，铁路产业链高增长的预期开始从中国走向世界。在此背景下，我国铁路企业将迎来较大发展机遇。

　　我国铁路技术用5年时间就跨越了发达国家半个世纪的高速铁路发展历程，进入世界先进行业，在海外市场具有一定优势。中投证券指出，以高铁技术为例，我国高铁通车里程及在建里程领先，从而形成从工务工程、通信讯号、牵引供电到客车制造完整的经验积累；其次，技术层次丰富，适用性广，既可以进行时速250公里的既有线改造，也可以新建时速350公里的新线路；再次，建造成本较低，比其它国家低20%左右。目前美国、印度和巴西等国家纷纷表示对我国高铁技术的兴趣，未来我国铁路企业在国外市场的拓展空间广阔。

　　事实上，今年9月11日，中国北车已经与新西兰KIWIRAIL公司签署合约向新西兰出口20台内燃机车，迈出了向发达国家批量出口机车的第一步；中国建筑也于日前在美国纽约EAST SIDE ACCESS地铁工程之曼哈顿东50街地铁通风设施项目竞标中，以近亿美元获得项目第一标。随着全球铁路投资热潮的展开，预计将会有更多的铁路行业龙头公司进军国际市场、实现快速增长，并在二级市场上受到资金的关注和认同。